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5月中国经济成绩单:社会零售回暖,多项数据增速下跌

作者: | 发布时间:2019-09-14 09


6月14日,中国国家统计局公布了5月份主要经济数据。
数据显示,1-5月份,固定资产投资(中华娱乐不含农户)同比增长5.6%,增速比1—4月份回落0.5个百分点,其中,全国房地产开发投资同比增长11.2%,增速比1—4月份回落0.7个百分点。开元棋牌5月份规模以上工业增加值同比盛京棋牌实际增长5.0%,比4月份回落0.4个百分点;社会消费品零售总额32956亿元(人民币,下同),同比名义增长8.6%。
制造业面临压力,固定资产投资继续下行


图表来源:中国国家统计局官网
除社会消费品零售总额数据回暖,固定资产投资和工业增加值均连续两个月下降。其中,5月份固定资产投资增速不如市场预期,此前市场普遍预测固定资产投资有望回升到6.0%水平。从环比速度看,5月份固定资产投资(不含农户)增长0.41%。其中,民间固定资产投资130823亿元,同比增长5.3%,增速比1—4月份回落0.2个百分点。
虽然采矿业和文化、体育和娱乐业对固定资产投资增长贡献较大,增幅在20%及以上,但固定资产投资增速下降主要受到多个制造业的拖累。
较早前,统计局公布的相关数据显示,1-4月份全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%。对此,九乐棋牌兴业研究指出,在工业利润改善前,工业企业投资扩张的动力不足,制造业投资同比仍面临下行的压力。
为鼓励固定资产投资,6月10日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。业内分析认为,这一举措能够帮助减轻财政支出压力,推动基建投资。
而在房地产开发投资方面,1—5月份全国房地产开发投资46075亿元,同比增速有所回落,结束连续8个月的上升。其中,住宅投资33780亿元,增长16.3%,增速回落0.5个百分点。数据显示,1—5月份商品房销售面积55518万平方米,同比下降1.6%,降幅比1—4月份扩大1.3个百白金会分点。其中,住宅销售面积下降0.7%,办公楼销售面积下降12.2%。
多项数据走弱,工业增加值继续下行


图表来源:中国国家统计局官网
另一个连续两个月下降的是规模以上工业增加值,该数据的同比增速为2002年3月以来最低。
从环比看,5月份规模以上工业增加值增长0.36%,1-5月份,该数据同比增长6.0%。其中,黑色金属冶炼和压延加工业、计算机、通信和其他电子设备制造业以及高技术制造业的拉动作用最大。
此前国泰君安预计,5月工业增加值同比增速将小幅下行,主要由于制造业需求端整体疲弱;其中,相较内需走弱而言,外需恶化更加显著,对生产造成拖累。
从早前公布的PMI(采购经理人指数)数据来看,5月中国制造业PMI为49.4%,比上月回落0.7个百分点,时隔两个月再次回落到枯荣线以下,同时美国、日本、欧元区代表的主要经济体5月PMI持续走低,中国5月新出口订单指数跌至深度收缩区间内。
多家证券公司亦分析指出,5月多项高频数据走弱,包括5月以来发电耗煤量处于历年同期低位,5月份的日均耗煤量同比下滑16.4%,较4月份2.7%的下滑明显加速等。
值得注意的是,恒大研究院任泽平曾指出,外需压力将逐步传导至制造业部门投资和就业,真实的就业压力可能较大。
统计局数据显示1-5月份,全国城镇新增就业597万人,完成全年计划的54%。5月份,全国城镇调查失业率为5.0%,与上月持平。其中,25-59岁人口调查失业率为4.5%,较上月下降0.2个百分点,连续三个月下降。
社零回暖,汽车消费止跌回升


图表来源:中国国家统计局官网
统计局数据显示,5月份社会消费品零售总额增速结束下跌,回升至8.6%,扣除价格因素实际增长6.4%。
2019年1-5月份,全国网上零售额38641亿元,同比增长17.8%。其中,实物商品网上零售额30415亿元,增长21.7%,占社会消费品零售总额的比重为18.9%。
国泰君安分析认为,虽然原油价格在5月下行幅度加大,国内汽油市场价格也同步出现下行,对社零构成一定拖累,但考虑到5月CPI对社零有一定支撑,汽车的销售情况有所改善以及干扰因素消退,有助5月社零增速回暖。
乘用车市场信息联席会在1中华娱乐1日公布的数据显示,5月狭义乘用车零售158.2万台,同比下降12.5%,但同比降幅较白金会上月收窄,环比增长4.8%。从统计局数据来看,汽车消费结束4月份的下降,同比增长2.1%,
针对近段时间多项消费增幅放缓的问题,6月5日,中国国家发展改革委、生态环境部、商务部三部门联合发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》,聚焦汽车、家电、消费电子产品领域,增强市场消费活力,提升消费支撑能力。
业内认为,方案的出台有助于稳定市场预期,但是要真正激发市场潜力、刺激居民消费,还需要更多细化政策落地。